受综合因素影响，航运港口板块近日再度走强。截至2月28日收盘时，东方财富航运港口指数涨2.25%，近一月涨幅超6.6%。个股方面，锦州港、宁波海运领涨，中远海控涨超7.8%，连云港、宁波港、天津港、青岛港等20多只个股纷纷跟涨。

2月中旬八大枢纽港货物吞吐量同比增5.8%

来源：中国港口协会，浙商证券研究所

来自浙商证券的数据显示，自春节假期后港口生产逐步恢复以来，2月中旬，沿海主要港口货物吞吐量同比增5.7%，其中外贸吞吐量同比为-4.3%。八大枢纽港集装箱吞吐量同比增5.8%（前值-10.6%），其中外贸/内贸箱吞吐量同比变化为-3.1%（前值-8.3%）、46.5%（前值-20.2%）。内贸增长较快主要是由于假期后内贸需求恢复带动箱量提升以及春节错期致基数较低有关。根据中国港口公众号发布的信息，随着假期结束，外贸出口正有序恢复；但近期亚洲到北美/欧地航线挂靠情况并未改善，目前航班实际挂靠率降至76%。

延续了年后的复苏趋势，大宗散运价格仍处于历史高位。截至2月25日，多重因素支撑下，散运市场价格指数总体周环比呈上涨态势，波罗的海干散货指数（BDI）报收2076点，继续维持在高位。另外，原油油运价格也延续上涨态势。2月24日，原油运输指数（BDTI）、成品油运输指数（BCTI）分别报收904点、696点，同比涨35.33%、28.18%。

中信建投指出，全球集运供应链始终处于紧绷状态。从历史上苏伊士运河堵塞等事件冲击来看，导致运价产生非线性突变。预计受外围市场因素影响，后续班轮公司或将优化贸易航线，增加比雷埃夫斯港或西北欧港口相关的替代性航线；同时欧洲或将加大物资囤货，带动整体吨海里的需求提升。

智研咨询数据中心近日发布的统计数据显示，截至2月14日，中国航运港口行业共有31家A股上市企业，综合截至2021年三季报业绩数据来看，上述企业总计营收4545亿元，总计归属母公司净利润1061.3亿元。从净利润来看，31家企业归属母公司净利润均处于盈利状态，净利润盈利最大的企业为中远海控（675.9亿元）；中远海控归属母公司净利润同比增长幅度最大，中远海能归属母公司净利润同比下降幅度最大；广州港、辽港股份、珠海港、唐山港、连云港第三季度净利润逐年递增。

国内港口方面，浙商证券建议继续关注沿海港口集装箱费率调整情况，关注调价有望带来的收入端增量。此外，随着《区域全面经济伙伴关系协定》正式生效，成员国间将对大量产品立即实施零关税，未来将通过10年左右时间，基本实现90％的产品享受零关税。这有望带动成员国出口增长，中长期有望对沿海枢纽港龙头吞吐量形成催化。