集装箱航运业可能需做好 “过冬”的准备

14日开幕的2011年夏季达沃斯论坛与以往相比无疑显得有些冷清，这从另一个侧面写照了全球经济正在“过冬”。集装箱航运业可能也不会例外，即使不乏机构对未来呈现乐观态度。例如，巴黎独立顾问Philippe Hoehlinger日前在最新发布的一份30页的第三季度宏观报告中称，由于贸易增速与运力增速间的差距减小，下半年，集装箱海运费有望上涨，并在2012年呈加速上涨。Hoehlinger还总结称，尽管会遇到季节性压力和短期内可预见的挑战，但中期内集装箱航运市场基本面仍然偏利好，全球供应链的重铸、商品贸易的增加和金砖四国的崛起将继续在未来创造大量需求。

不过我们认为，Hoehlinger的报告可能有些过于乐观了。全球经济环境的恶化以及过剩的运力问题可能意味着集装箱航运业需做好“过冬”的长期准备。

如今，欧洲在债务深渊中彻底沉沦。希腊在技术上已经破产、意大利寻求中国援助、欧盟委员会提出的预算方案遭成员国近乎一致的反对。这意味着中国在不短的时间内，将面对一个紧缩的欧洲了！中国的出口无疑会受到较大打击。海关数据显示，8月我国进出口总值为3288.7亿美元，同比增长27.1%。其中出口增长24.5%，进口增长30.2%，当月顺差178亿美元。分析指出，出口出现了环比下降。再加上当前国际经济复苏形势复杂，外部不确定风险增多，这都会导致未来外部风险加大。欧盟是中国的第一大贸易伙伴，紧缩的欧盟必然带来消费方面的全方位萎缩，这会直接影响中国。这种形势势必会对集装箱航运业的需求构成深远的影响。

而美国的经济前景也同样令市场担忧。美国全国商业经济学协会（NABE）9月12日公布的“经济前景调查”包括了多项令人失望的发现。首先，企业大幅度降低了对今明两年的经济增长预测。今年的预测从5月调查时的2.8%下调到1.7%。2012年的预测从5月份的3.2%下调到2.3%。两项调降幅度接近50%。其次，企业对经济复苏的力度和可持续性的信心下滑。33%的受访企业认为在财富缩水和债务压力之下它们的开支和借贷都会受到影响，经济复苏的力度将会弱于正常时期的水平。持这样看法的企业在5月调查时只有11%，比这次调查低2/3。第三，劳工市场和房地产市场的复苏过程将更加缓慢。多数受访企业认为，失业率要恢复到正常水平是2015年之后的事情。还有17%的受访企业更悲观，认为要达到这一步怎么也要等到2017年以后。早前预计，2012年的新房动工数量会达到82万，现在预期只能够达到70万。房价跌幅的预期则从5月调查时的1.5%扩大2%。从调查结果看，美国企业对未来经济的前景正在全面转坏。这有可能使得美国企业减少资本支出和雇佣人员，从而为低迷的美国经济再添压力。

中国是全球最大的出口国，而欧洲和美国市场占据我国出口总额的四成多，其经济恶化将会显著影响对集装箱海运的需求。实际上，这样的影响已经显现，数据显示，上海和深圳两大港口8月份集装箱吞吐量增速已从7月份的同比5.6%降至0.9%。

运力过剩更是令人担忧的。从各班轮公司的季报或半年报来看，绝大多数上半年箱量皆有所增加。例如海皇东方增长8%，东方海外增长9.4%，海丰国际增长10.6%，美森轮船增长6%。但由于新运力的过量涌入，不少班轮公司反而出现了亏损。据了解，今年新投放在欧线和美线上的运力增幅高达15%－20%，远高于同期7%左右的箱量增幅。更值得注意的是，受去年市场的短暂好转，以及船舶价格处于历史低位。大量的造船订单又蜂拥而至。根据Maersk Broker经纪行的记录，2011年迄今已经有150万TEU新船订单，全年的新船订单量有望超过200万TEU。相比之下，今年1月的全球集装箱船船队规模也只有1400万TEU。克拉克森估计，今年前7个月，投向新船集装箱船的资金达到了206亿美元。而2009年全年也只有11亿美元。

在上一周，据伦敦德鲁里航运咨询公司公布最新消息，泛太平洋航线由中国至美西方向现货运费已下跌了11%。显然，全球经济环境的进一步恶化和难以避免的过剩运力正在使集装箱航运业遭受更大的打击，市场如今可能需要做好“过冬”的准备了，即便市场衰退到两年前的概率微乎其微。